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债券基金近年来持续受到资金追逐，但债券投资也存在挑战，需要在收益率、波动率和流动性之间取舍。债券投资应在兼顾收益率、波动率和流动性的基础上，输出具有一定市场容量、回撤可控的产品。
银华基金稳健投资团队负责人、基金经理阚磊表示，债券投资框架应包括宏观背景因素分析、中观产业趋势以及微观方面个券的比价和一二级市场联动等。他还计划进一步细化框架，引入久期、杠杆、衍生工具等指标，并逐渐引入量化模型，以捕捉2024年债券行情。
阚磊认为，债券投资需要在收益率、波动率和流动性之间取舍，但不会为迎合回撤过度摆布组合久期和杠杆。他认为，2024年债市有望重新走强，政策积极发力以及经济曲折修复将是2024年的趋势主线。
在债券投资方面，阚磊强调要兼顾收益率、波动率和流动性，输出有一定市场容量、回撤可控的基金产品。同时，他认为在控制回撤的基础上，要进一步获取期限利差和等级利差，获取票息和骑乘收益。
阚磊指出，2024年债市在经济曲折修复、未来仍有降息空间、机构行为“大行缺负债、小行缺资产”的特征的带动下，中期利率仍趋于下行，短期利空因素带来的调整压力或提供买入机会。
总而言之，债券投资需要在兼顾收益率、波动率和流动性的基础上，输出具有一定市场容量、回撤可控的产品。2024年债市有望重新走强，投资者可以关注债券产品的买入机会。
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