建筑钢材：二月份建材价格弱势下行 金三旺季或难止跌反弹

　　（卓创资讯分析师田艳）

　　【导语】建筑钢材节后，宏观偏多消息逐步消化，市场逐步回归产业基本面，建筑钢材供需两弱，库存增幅的现状不改，需求启动暂未跟进，现货市场压力较大，短期内现货市场价格或进入调整期，中长期需求启动后仍存趋强预期。

　　春节之后，建筑钢材市场价格走势整体偏弱震荡。主要表现为，节后宏观消息面整体处于真空期，加之市场需求尚未启动，市场价格存在需求端支撑。目前来看，两会前存在宏观偏多预期，但是市场偏多炒作不及预期，期货市场整体涨幅不及现货，现货市场价格窄幅下行，钢厂及钢贸商挺价意愿降低。

　　截止到2月29日，全国24个主导城市三级螺纹钢（直径20mm）均价为3837元/吨，较2月22日跌39元/吨，跌幅1.01%。截止到2月29日，全国20个主导城市HPB300高线（直径8mm）均价为4045元/吨，较2月22日跌38元/吨，跌幅0.93%。本周建筑钢材价格小幅下跌，主要原因在于本周原材料焦炭和铁矿石价格趋弱，钢企生产成本进一步下降，价格支撑力度减弱，冬储资源处于兑现过程，再加上实际需求表现较弱，社会库存累积，市场价格承压下行。

　　成本减少，支撑减弱

　　本周成本价格弱势下行，从而成材价格下行。成本方面：按照钢厂当日原料采购计算，截止到2月28日，螺纹钢未含税生产成本为3419.26元/吨，较21日减少100.38元/吨，线材的未含税生产成本为3390.19元/吨，较21日减少96.39元/吨，较上月29日分别减少256.47元/吨和256.91元/吨。本周原料成本减少，从而建筑钢材生产成本减少。

　　下月来看，原料价格或整体呈现窄幅震荡的走势，下周长流程钢厂复产预期或较弱，原料端支撑减弱。目前建筑钢材基本面供应量增加，需求量仍旧低迷，现货价格承压，基于下周存在两会预期，市场价格或震荡偏弱。

　　节后社会库存整体较去年变动不大 去库难度较大

　　节后建筑钢材社会库存继续增加，整体总量为1302.75万吨。40城市螺纹钢社会库存982.88万吨；40城市线材库存319.87万吨；建材库存合计1302.75万吨；目前社会库存整体较去年变动不大。本周社会库存延续累积，主要原因在于，元宵节后，工地工人陆续到岗，但实际用钢量受制于资金等方面压力，释放较为缓慢，冬储资源依旧处于兑现过程，钢厂库存不断向社会库存转移，社会库存延续累积，但涨幅收窄。

　　三月份价格或先跌后小幅反弹 整体价格重心下降

　　三月份建筑钢材市场存在供应压力增加，成本下移，需求启动等多方面的影响。具体看，供应方面，生产企业检修减产陆续恢复，电弧炉陆续恢复生产；成本方面，成本或有所下降，主要由于短期生产企业开工积极性不高，原料弱势，随着开工陆续恢复，原料或止跌回涨，成本重心略有下降；需求情况，下游需求逐步启动，目前来看新开工项目不多，需求或以存量项目为主，延续去年年底的需求来看，或难有亮眼表现；库存：库存略低于去年水平，并且库存成本存支撑，但货权较为集中，对供应产生压力。综合分析来看，3月份建筑钢材核心依旧在需求，重点关注库存的变化，走势或呈现先弱后强走势。